2017,开不动的印钞机——最后的殇歌

摘要: 2014年10月,美国宣布停止QE。QE,QuantitativeEasing,字面含义是量化宽松,其实就是

10-01 07:38 首页 TVinsider


这么一回顾,我们就能更加清晰的理解,近年来我大中国经济到底发生了什么。2013年我国已经被钱荒折磨了一把,债务危机已经在累积之中,没想到2014年之后,美国居然大模大样的放弃了大国责任,不再给全球经济供血。对中国来说,这无疑是雪上加霜。于是2015年,我大中国在股市搞国家牛市,也算是一种抵抗策略,然而遭遇了悲壮的失败,股市的泡沫很轻易的就破灭了,除了留下满地鸡毛,对中国经济而言没有任何正面意义。然而我大中国总不能坐着等死,我们总归是要想出应对办法,就这样,到了2015年底,两项杀鸡取卵的应对策略被正式提了出来:房地产领域的去库存运动,以及另外一个,更加关键的,工业领域的供给侧改革运动。这两项政策彻底改变了中国。

 

房地产的去库存运动的效果,在上一章已经做过了阐述,其结果就是老百姓超过8成的棺材本已经被房地产吞噬,已经根本没有余财进行高端消费,更加无力应对消费物价上涨。然而,到现在这个时候,供给侧改革的结果,终于体现了出来。中国经济,即将压上最后一根物价的稻草。

 

从2016年初开始,在行政强制命令以及银行资金的强行推动之下,工业原材料价格启动了在剧烈波动中上涨的模式。螺纹钢价格从1800元上涨到现在2017年9月份的3800块附近;焦煤价格从600块涨到1300块附近;橡胶价格则从9000多涨到了现在的15000。然而这一路的涨势根本就谈不上平稳,只要政府和银行的支撑力度稍微减弱,那就是一路暴跌。比如橡胶价格,今年一季度达到21000元的高位,到二季度暴跌到12000元,到了三季度,又被拉升到15000,整体来说,原材料的大宗期货市场,每天都像是坐了过山车一样,涨停跌停,那就是家常便饭。

 

原材料价格上涨,一定会向下游延伸,并导致整个工业领域的成本上升。在数据上,2014年我国工业企业的生产成本增幅7.5%;2015年在萧条的大环境下,成本增幅仅为0.8%;2016年为4.8%;而到了今年7月份,工业企业的累计成本增幅竟然高达13.1%!最终消费品的生产企业就此开始面临巨大的经营压力,摆在它们面前的,只剩下三条路:一,它们维持目前的销售价格,做好人好事,在利润微薄乃至是亏损的情况下坚持惨淡经营;二、借着环保整顿的机会干脆结束掉目前的生意;三、悍然全面提价,去测试老百姓的潜在购买力深浅。

 

很可惜,人类的本性都是自私的,想要让企业家们人人都学雷锋,亏着本还要坚持生产,这是不可能的事,所以第一项选择,根本就没人选。加价在目前而言,也是痴人说梦,要知道近两年来虽然表面上社会消费品零售总额勉强还有个10%左右的增长,其实基本上是由于廉价的网络销售推动的,不受税收监管且没有知识产权概念的淘宝同款,在我大中国国民的购买力被房地产吞噬干净后,勉强支撑起了这个国家的消费。在数据上,2015年全国社会消费品零售总额300931亿,其中线下消费规模为262158亿,线上消费规模38773亿,占比13%。到2016年,全国社会消费品零售总额332316亿,其中线下消费规模为280760亿,而线上消费提升到51556亿,占比达到16%。到2017年8月份,全国累计社会消费品零售总额232308亿,其中线下消费规模亿189797亿,而线上消费42511亿,占比已经提升到了18%。一年半下来,网络购物的占比提升了足足5个百分点。按现在这个趋势下去,到今年年底,网络购物的比例将达到20%。廉价与实惠,已经成为国人购物的基本准则。在这种情况下,任何最终消费品的生产企业想要涨价,都会遭遇淘宝同款的直接挑战,并导致破产。

 

所以,事实上企业家们的选择只剩下第二项,也就是借着当下环保整顿的机会,直接关门了事。8月份工业领域的数据还未全面出台,但是目前已经公布的几项数据,已经可以看出企业家们的选择。8月份规模以上工业增加值增速仅6.0%,这种数据只有在惨烈的2015年才会出现;1-8月的民间投资增速6.4%,是今年以来的最低值,尤其是第二产业(工业建筑业)投资增速仅仅只剩下4.2%,看起来接下来就要走向全面萎缩了。

 

接下来会怎么样?原材料领域积累的涨价浪潮是一定要向下游释放的,这是客观规律,就如同水往低处流一样,是无从抗拒的。但是下游的企业面对这股浪潮根本就无心应战,纷纷的选择直接关门了事,这无疑将会增加失业并进一步降低国人的消费能力。如果这种情况持续下去,那就是无以伦比的通缩与萧条。越来越多的企业将会无法承受成本上升而销售不畅带来的经营压力而破产,从而加剧萧条的到来。

 

而我大中国央行面对这种局面,即便想要敞开了印钱,也是困难重重。不要忘记我们在前面的章节中反复谈过的,央行当前最主要的印钱手段:向商业银行提供借款,然后商业银行再把这些钱贷款给居民买房,或者给企业经营。现在房地产的泡沫已经到了极限,居民的棺材本已经被吞噬了超过8成,贷款买房的能力已经被榨干了,我大中国政府现在当然也已经意识到了这一点,因此央行强令所有商业银行必须收缩按揭贷款规模,并且银监会开始严查以消费贷的形式支付购房款的违规信贷行为。这已经在亡羊补牢了。印钱给居民买房的路既然已经被堵死,那么就只剩下唯一的选择:印钱给企业经营。根据我们上面的分析,在目前的原材料的涨价浪潮之中,企业面临着巨大的经营压力,根本就不挣钱。这意味着接下来的局面,将是央行强行印钱,去支持亏损企业的运营。也就是说,央行将与亏损企业捆绑在一起,以长期借款的形式,维持亏损企业的现金流,帮助亏损企业度过萧条。

 

天可怜见,各位可能根本想象不到,指望央行和商业银行一起去做雷锋,去雪中送炭,去送钱给企业主维持经营,这种模式有多不具备操作性。明知是一门亏损的买卖,明知是无底洞,明知是死债,还要往里填钱,三年五年八年的持续填钱,这种事根本就违反了人性。想想银行体系应该怎么建立针对这种玩法的考核机制吧?银行的股东们会怎么看待这件事吧?你要敢把这种经营策略在各商业银行的上市年报里说一说,所有的正常一点的股民和投资机构都会夺路而逃。

 

所以,我们这么一条一条的分析下来,我大中国剩下的唯一的选择,竟然是QE:央行印钱,去购买我大中国政府发行的国债。然后政府拿钱去投资,去开办国企,去经营项目,也就是以我大中国自己的国家信用,来为人民币背书。人民币摇身一变,从依靠美元信用加持,变成所谓的主权货币。

 

在此我要求各位必须认真的回忆我们在第一章和第二章讲述过的内容。事实上,这就是1980年代我大中国的货币发行模式。央行表面上印钱给了商业银行,商业银行拿去借给国企,供当时独霸整个经济领域的国企随便浪费,并造成整个国民经济严重缺乏效率等诸多问题。1980年代我大央行这种借钱给国有商业银行再贷款给国企的行为,与直接购买国债事实上并没有区别。到了今时今日,没想到30年一个轮回,摆在我大中国面前的,竟然又只剩下这一条路。

 

我从不敢小看庙堂之上的能人,事实上,上面这些推测,我能一条条的辨析推演,得出这唯一的结论,我大中国政府的真正的智囊们,同样也能得出这样的结论。所以我们可以看到大量的准备工作,比如做大做强国企的舆论,比如大量的国企整合案例,比如银行的债转股计划,比如越来越严厉的外汇管制措施。等等等等,莫不是在为这最终的路径进行准备。

 

1980年代,我大中国政府依靠自己的信用印钱的结果,是连续的通胀,然后紧跟着的就是持续的萧条,中国经济在不断的通胀与萧条之间轮回,一直到2001年加入世贸之后,依靠中国人民勤劳的双手挣来了美元,以美元为人民币信用加持,这才稳定了汇率,稳定了经济,带来了经济发展的黄金十年。现在我大中国计划改弦更张,回归1980年代的模式,这无法将会给中国经济带来深入骨髓的冲击。首要的条件,就是我大中国必须重新建立自上而下的国有经济体系,能够覆盖从生产到供应的全链条。然而很可惜,这套体系早已不存在了。也就是说,我大中国已经不具备1980年代的组织和动员能力了。

 

一个最简单的问题就是,私营企业将如何自处?它们将无从获得央行的支持,它们只能在接下来的重新洗牌中排队破产。然而,私营企业事实上提供了这个国家过半的城镇劳动岗位。2015年中国城镇就业人数40410万,其中国有及集体单位就业人员仅6801万,占比只有17%;而私营企业+个体工商户的就业总人数,高达28077万,占比高达69%。就目前这样的局面,无视私企的死活,将资源全部集中到政府和国企身上,回归1980年代模式,这将会极大的考验我大中国的治理能力和矛盾压制能力。我大中国政府将必须为了占比不足两成的城镇国有单位人口,而坚决打压占比近七成的私企员工和个体户的生存诉求。国企员工能吃香喝辣,而企业员工则一个个的失业,在绝望之中慢慢饿死。我无法想象这种国家治理模式将如何推行并获得最终的成功。

 

今时今日,我大中国国民早已不是1980年代毫无见识的乡巴佬了。人手一部的手机,无处不在的信息冲击,早已让国人打开了心智。不要说饿死自己,就算是中午少吃一顿饭,晚上少洗一次澡,就是骂声震天,觉得全世界都委屈了自己,一定要上天给自己一个公道。就这样的社会氛围,要人为在这个国家建立起国企与民企之间的巨大不公,人为的撕裂整个社会,对这种事的可操作性,我不抱任何希望。

 

当然,我深深的知道,一切都已箭在弦上,一切都已是既定的国策,虽然我反反复复的提出各种有限改革的方案,希望能够启动政经领域的真正的改革,然而根本无人愿意去听。大家看过之后,普遍都是哈哈一笑,觉得老蛮我根本就是杞人忧天。所以,我只能眼睁睁的听着那两脚羊殇歌一声声的奏响。而你们,对此一无所知的你们,正做着岁月静好的迷梦,一步步的走向黑暗。


(全文完)

延伸阅读:


2017,开不动的印钞机】第一章:以债为锚

2017,开不动的印钞机】第二章:卅年风雨
2017,开不动的印钞机】第三章:极限杠杆

【2017,开不动的印钞机】第四章:死亡之债






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